利率貨幣QE,外匯管制,外資入中股債,加密幣(房貸率降見房市檔)
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4/16.利率“倒挂”终结，个人房贷利率重回企业信贷利率之下:近期人民银行发布数据显示，3月份新发企业贷款加权平均利率为3.75%，比上月低1个基点，比上年同期低22个基点；新发个人住房贷款加权平均利率为3.71%，比上月低15个基点，比上年同期低46个基点，均处于历史低位。自2020年人民银行披露企业贷款加权平均利率以来，这是个人住房贷款利率首次低于企业信贷利率，因而引发市场关注。 4/15.不降息”！ 央行缩量平价续作1000亿元MLF 4/11.3月CPI月降1.0%，前值涨1.0%，时隔三个月再度转跌。核心CPI年涨0.6%，涨幅比前月缩窄0.6个百分点。PPI连第18个月年降。 4/8.美對中國半導體業投下核彈級禁令後，還切斷金流，限制美國創投級私募基金投資中國支持的科技項目，包括半導體、AI、量子電腦。為了扶植自家產業，中國人行（央行）7日宣布，將設立5000億人民幣（約台幣2.2兆，以下同）的科技創新和技術改造再貸款，引導金融機構加大對科技型中小企業、重點領域技術改造和設備更新專案的金融支持力道。 3/30.中國人行發布數據顯示，2024年2月底，中國廣義貨幣（M2）餘額達到299.56兆人民幣（約台幣1327兆，以下同），這意味著3月底M2即將突破300兆人民幣，超過美國及歐元區1月底M2總和。專家表示，中國不斷加大貨幣供給，仍無法刺激經濟，可能會陷入流動性陷阱。 3/22.人民币离岸、在岸双走低 离岸人民币兑美元日内跌近500个基点跌破7.27，创去年11月来新低，在岸人民币兑美元收报7.2283，官方收盘价日跌289点 3/22.恒生指收跌2.2%，恒科指跌3.6%。理想汽车跌近11%，自从MEGA上市，已跌40%，哔哩哔哩跌小鹏汽车都跌約9%，京东健康跌近13%。 3/9.半年来首转正！中国2月CPI年 增0.7%,PPI年降幅扩大至2.7%, CPI年回升较多，除受本月价月涨影响外,春节错月影响;非食品价涨,主要是服务尤其是出行类服务价涨多。 受春节期间消费需求增加等因素影响，中国2月CPI同比增速半年来首次转正，环比加速上涨。不过，春节假日工业生产处于传统淡季，PPI同比加速放缓。 3/7.中国2月末外汇储备回升,黄金储备“十六连增”!至2024年2月末,中国外汇储备规模32258亿美元,月升0.20%。黄金储备2月末7258万盎司,1月末7219万盎司,连第16个月增持。 2月末黄金储备7258万盎司，1月末为7219万盎司，为连续第16个月增持黄金储备。 受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，我国2月外汇储备规模环比上升，黄金储备连续第十六个月上升。 3月7日，国家外汇管理局统计数据显 3/6.再创新低，十年期国债收益率跌破2.3%！ 2/20.人民银行公布2月贷款市场报价利率LPR，史上最大单次降幅！五年期LPR下调0.25%;一年期LPR 3.45%，持平前值，五年期LPR从4.20%下调至3.95%。时隔8个月，五年期LPR迎来年内首次下调！ 2/15.芝加哥聯邦儲備銀行總裁古斯比14日表示，美國通膨仍往正確的方向發展，CPI較預期火熱，並不意味著聯準會無法在今年調降利率。 1/31.去年12月份以来，债券市场迎来了一轮快牛，各期限债券收益率都迎来了不低幅度的下行。其中最受瞩目的当属超长期利率债，尤其是30年国债。一方面，超长债的收益率降幅高于5-10年期中期债券，导致超长债的资本利得显得尤为丰厚，另一方面，超长债的交易活跃度也有明显的提高，成为最活跃品种之一。从我们跟投资者的交流来看，投资者对超长期利率债的态度是又喜又忧，对于交易型投资者而言，喜的是持有回报较高，忧的是超长债在利率下行了较多之后，是否属于估值偏高，后续是否面临回调风险？对于配置型投资者（如保险机构）而言，喜的是过去配置的超长债有不低的浮盈，忧的是目前超长债利率已经不高，不能覆盖负债端成本，如果利率继续下行配置起来或有一定阻力。那么到底超长期债目前的估值是否偏贵？未来利率是否还有下行的空间？这个也是目前市场比较关心的话题，我们认为有必要仔细探讨一下。 投资者有关超长债估值偏贵的结论可能是从3个角度来理解的，一是与债券市场自身历史经验相比，目前债券收益率已在历史低位；二是与海外主要发达经济体比，我国30年与10年利差已经较低；三是从机构负债端成本来看，金融机构负债端成本仍相对较高，超长债利率在经历一轮下行后性价比已经降低。但实质上，我们认为这三条逻辑或均不构成认为超长债性价比已经偏低的理由。首先我们认为不能简单将历史情况线性外推，在宏观大环境发生变化之时，历史情形未必对未来有较强借鉴意义，真正决定利率水平的是名义经济增速，而名义经济增速又决定资本回报，在我国名义经济增速回落过 1/25.中国央行今日开展4660亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。今日有1000亿元逆回购到期。 1/24.中、港股市跌跌不休，北京今突宣布人民銀行將於2月5日降存款利率0.5個百分點，向市場提供長期流動資金約1兆元人民幣。對中國撒錢振興疲弱資本市場，中國股市「晴雨表」港股價量先行今收漲3.56%，上證漲約1.8%、滬深300約漲1.4%。 1/23.国债期货收盘，30年期主力合约跌0.14%，结束6連涨态势，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约跌0.08% 1/22.续新高！国债ETF“脱颖而出”？30年国债ETF自去年上市来净值续创新高，10年期和5年期国债ETF也连创新新高。 1/9.中国10年期国债活跃券收益率下破2.5%关口,银行间主要利率债收益率普遍下行，10年期国债活跃券“230026”收益率下行1.45bp，下破2.5%关口至2.499%，续创逾三年新低。 ----- 12/28.人民币继续拉升，在岸人民币兑美元升破7.1 12/21.新一轮存款"降息"来了！工行率先出手(时隔三个多月，国有大行存款利率再迎“降息”，工商银行率先发布通知，自2023年12月22日起下调存款挂牌利率，主要涉及3个月、6个月、一年、两年、三年、五年期定期存款和大额存单。，12月22日起，多家国有大行将再次下调存款挂牌利率，不同期限的定期存款及大额存单利率下调幅度不等，降幅一般为10bp（基点）、20bp、25bp和30bp，存款期限涵盖一年期到五年期) 12/16.中國經濟積弱不振，中國人行再對市場釋出資金，支持經濟。人行昨日開展1.45兆人民幣年期中期借貸便利MLF操作，對沖到期的 6500 億人民幣1年期 MLF。相較之下，淨投放8000億人民幣，堪稱是史上最大規模資金釋出。 12/14.在岸人民币涨幅扩大至1%，创6月5日以来新高，报7.0955元。离岸人民币兑美元也涨至7.115元上方，日内当前涨超0.3%。 12/14.香港金管局维基准利率5.75%不变 12/7.債務窟窿難補 穆迪再調降中國國銀、城投公司債信展望 12/7 中國8家主要銀行評等展望由「穩定」下調至「負面」，分別是：中國農業發展銀行、國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行和中國郵政儲蓄銀行。 12/6.國際信評機構穆迪5日才將中國主權債券評級展望由穩定調降至負面，6日再將8家中國國銀、18家國有基建企業及其附屬公司，以及22個地方政府融資平臺（LGFV）的展望由「穩定」降至「負面」 12/6 把阿里巴巴和騰訊在內的18家中國企業的評級展望從「穩定」調整至「負面」。分別是：13家央企及其子公司、2家地方國企及子公司，以及3家民營企業，分別是評級為A1的阿里巴巴、騰訊及騰訊音樂。涉及調降的企業還包括中國中車、中國移動、中海油、中石油、中石化、東風汽車。深圳市投資控股有限公司和國投集團的一家子公司也在列。 12/7.中国央行11月末黄金储备“十三连增”！11月末黄金储备报7158万盎司（约2226.39吨），月增加38万盎司（约11.82吨），为连第十三个月增，累增894万盎司。 12/6 將香港、澳門政府的信用評級維持「Aa3」不變，但展望由「穩定」下調至「負面」 12/5 維持中國主權信用評級A1不變，但將評級展望從「穩定」調整為「負面」 11/27.港元一个月期Hibor升至16年高位 港元一个月期Hibor升至2007年10月来最高水平，日涨15个基点至5.53411%。由于年末资金需求增，这加剧本已紧张流动性。 11/20.中国人行与沙特中央银行签署双边本币互换协议，互换规模500亿元人民币，协议有效期三年，经双方同意可展期。 11/17.国君：人民币兑美元汇率即将开启一轮升值趋势;国君指出，RMB 升值动力评分指标目前已经走出底部区间并沿着市场一致预期逐渐上行，预计随着中国经济逐渐修复推高库存周期水平、中美金融周期差异的逐渐收敛，以及中国出口景气度的好转提振贸易结汇，人民币有望在中长期进入震荡升值的阶段。 11/17.中国美债持仓创2009年新低 (美国财政部:日本9月美债持仓减285亿美元至总量约1.09万亿美元,为四个月里首减;中国仍为美债第二大持有国，9月持仓减273亿美元，连第六个月减，总量跌破8000亿美元至7781亿美元;英国为美债第三大持有国，9月持仓减292亿美元，总量6689亿美元。 在前十大美债持仓国家和地区中，仅有四个美债持仓增，排名第四位的卢森堡增持78亿美元为增幅最多，整体海外国家地区美债持仓月减1016亿美元) 11/17.在岸人民币兑美元日内涨超400点，一度升破7.2，报7.1911。 11/9.央行：适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策 11/9.中国10月CPI同比-0.2%，前值0%。中国10月PPI同比 -2.6%，前值 -2.5% 10/8.中國人民銀行:10月底的外匯儲備明細顯示，黃金持有量約2214噸，月增加23噸，已連12個月增持，增持時間有可比較數據的1999年12月來最長紀錄。10月底，中國外匯儲備為3.1012兆美元（約新台幣99.86兆元），較9月底減少138億美元（約新台幣4443.6億元），連3個月減。 11/5.中國對美國國債持有部位在2013年達到高點後持續下滑。美國財政部數據顯示，中國8月持有的美國公債餘額8054億美元，從10年前下滑40%。 10/20.“不降息”！中国10月1年期、5年期LPR均维持不变 10/13.中国9月CPI零增长，PPI同比跌幅收窄至-2.5%(9月CPI中，食品价格同比下降3.2%，降幅比上月扩大1.5个百分点，其中，猪肉价降22%，降幅扩大4.1个百分点) 9月CPI）年增0%，繼6月之後，今年第2次0增長，顯示隨消費者信心低迷,中國仍在通貨緊縮邊緣搖搖欲墜) 9月中國生產者物價指數（PPI）年減2.5%。CPI、PPI這兩項通膨指標均略低於路透預期。中國8月CPI年增0.1%，從7月的-0.3%轉為正成長，8月PPI則萎縮3% 10/12.中办、国办调整中国人民银行职责、机构、编制(一是不再保留国务院金融稳定发展委员会及其办公室。将国务院金融稳定发展委员会办公室职责，划入中央金融委员会办公室。二是将对金融控股公司等金融集团的日常监管职责，划入国家金融监督管理总局。三是将建立健全金融消费者保护基本制度职责，划入国家金融监督管理总局。根据职责划转，相应核减中国人民银行30名行政编制、6名司局级领导职数。调整后，中国人民银行内设机构20个，机关行政编制714名，司局级领导职数87名) 10/9.彭博：中國富人 靠「哈瓦拉」轉移財富至海外 10/8.9月底，中國外匯存底規模為3兆1151億美元，月減1.42%，創7個月來最大單月降幅。9月黃金儲備為7046萬盎司，月增84萬盎司，為連第11個月增黃金儲備。 10/8.方正：美债利率创新高，不是“凛冬将至”，而是“拂晓时分”！长端利率快速提升带来美债收益率曲线倒挂收敛，往往意味着美联储加息周期尾声。中秋国庆假期美债利率创新高导致全球股/债/商品罕见“三杀”，美联储偏鹰派的讲话也使得投资者担心全球风险资产“凛冬将至”。 9/28.中国十年期国债利率2.7%，到顶了么？方正证券认为，央行并未释放出主动收紧流动性信号，因而债市走熊风险依然不高，10年国债利率在2.7%以上续上行的空间小。对债市无需过度悲观，10月仍然存在债市修复的窗口，其中短久期相对占优。近期债市续调整，从8月15日降息来，10年国债利率累计上行12bp达2.7%，短端品种利率上行幅度更大，1年期国债和1年期AAA存单收益率分别上行39bp和24bp，达2.21%和2.47%) 9/26.港元隔夜Hibor升至纪录高位，上涨2个基点至5.78%。离岸人民币隔夜Hibor升至2022年4月来新高，上涨68个基点至5.21%。 9/19.美國財政部:中國7月減持136億美元至8218億美元，為2009年5月以來最低水平，也是中國連第4個月減持美債。美海外第1債主日本7月增持70億美元美債，使其持有美債總額增至1.112兆美元 9/14.中國人行:15日起調降金融機構存款準備金率0.25百分點；經過這次調降後，中國金融機構加權平均存款準備金率約為7.4%。 9/12.3个月期离岸人民币Hibor升至2018年以来最高水平,隔夜离岸人民币Hibor上涨51个基点至4.44%，为2022年4月以来最高。 1个月期离岸人民币Hibor上涨66个基点至4.60%，为三周以来最高。 3个月期离岸人民币Hibor上涨24个基点至4.11%，为2018年以来最高。 9/11.人民币兑美元日内大幅反弹 离岸人民币兑美元涨破7.33关口，日内涨约350点。在岸人民币兑美元一度逼近7.31关口，日内也一度涨逾300点。 9/6.离岸人民币兑美元跌破7.32 离岸人民币兑美元短线走低约百点，日内跌近200点，目前报7.3235。 8/31.中国人民银行行长、国家外汇管理局局长潘功胜8/29.会见彭博公司创始人布隆伯格，就中国债券市场开放、可持续金融等议题交换意见。 9/1.国有五大行、招行等今迎新一轮存款利率下调，最高降幅达25个基点 ;工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行等集体更新的人民币存款利率表显示，一年期整存整取利率降10基点至1.55%，二年期整存整取利率降20基点降至1.85%，三年期和五年期整存整取利率降25基点，分别至2.2%和2.25%。活期存款、三个月、六个月整存整取利率保持不变。 8/31.9月1日起中國多家全国性银行再下调存款挂牌利率 调降幅度10-25个基点，这将是继今年6月初全国性商业银行下调存款挂牌利率后，时隔不到三个月的再度下调;这些银行将下调定期存款挂牌利率，其中，一年期下调10个基点，二年期下调20个基点，三年期、五年期定期存款挂牌利率下调25个基点… 8/31.重磅楼市刺激政策连发！存量首套住房贷款利率降低！首套二套首付比例下调！央行及金管局联合发文称，对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套最低首付款比例统一为不低于20%，二套最低首付款比例统一为不低于30%；存量首套房贷借款人，可于9月25日起可向承贷金融机构提出申请，调降贷款利率;（央行8月公布的最新LPR报价为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。） 8/31.再添五城！厦门、武汉跟进，落实“认房不认贷”！昨，广州、深圳相继开启一线城市执行“认房不认贷”的大门。今日，武汉、中山、惠州、厦门、东莞等城市也随即宣布执行“认房不认贷”政策 8/31.中國通縮風險蔓延 22省市七月CPI下降 8/21.“非对称降息”！中国8月1年期LPR降10基点，5年期意外维持不变 (2023年以来LPR第二次下调,此前, LPR在连续9个月按兵不动后,于6月下调10个基点;时隔两个月，LPR再次迎来下调！1年期下降10个基点，降幅小于预期，5年期意外维持不变！) 8/15.人民银今行今下调MLF利率、7天期逆回购利率，其中MLF利率下调15个基点至2.65%，7天期逆回购调降10基点至1.8%。日离岸人民币跌破7.31，日内跌超300点，刷新去年11月来新低。降息释放稳地产的“强信号” 8/14.离岸人民币兑美元日内跌超270点，暂报7.2875，创去年11月以来新低 8/14.【短期存款利率高达7%！赴港开户热潮再起，中介从中谋利】 8/11.中国7月社会融资规模增量5282亿人民币，前值为42200亿人民币，7月份人民币贷款增加3459亿元，同比少增3498亿元，居民中长期贷款减少672亿元。 8/10.中國7月CPI出現年減0.3%,2021年2月來首負成長，PPI年減4.4%更創連第十個月負成長，為2020年11月以來CPI和PPI首同步負成長；相較之下，六月CPI與去年持平，PPI跌幅則為5.4%。顯示經濟已陷通縮；市場擔憂中國正進入成長大放緩時代，恐步入日本失落三十年後塵， 8/8.俄央行表示，莫斯科交易所外汇交易中人民币市佔从6月39.8%升至7月44.0%,创新高;场外交易市场,人民币市佔从6月18.4%升至19.2%;“有毒”货币(即对俄实施制裁国家货币)在莫斯科交易所外汇市佔从6月58.8%降至7月54.4%。 8/7.国家外汇管理局统计数据显示，截至2023年7月末，我国外汇储备规模为32043亿美元，较6月末上升113亿美元，升幅为0.35%。黄金储备为6869万盎司，月增74万盎司，连第九月增。 7/25.潘功勝接任中國人民銀行行長 7/25.在岸、离岸人民币兑美元均涨破7.15关口，日内大涨近400点。 7/20.人民币大涨！离岸人民币兑美元日内涨超600点离岸人民币兑美元日内涨超600点，现报7.1673。在岸人民币兑美元日内涨近600点，现报7.1655。 7/10.CPI或将转负 PPI基本见底;中国6月CPI年增持平，低于5月增速0.2%；月降0.2%，降幅与上月相同。6月PPI年降5.4%，高于5月4.6%降幅，并为连第六个月降幅扩大；月降0.8%,前值0.9%，降幅比上月收窄0.1个百分点。 7/7.中国6月末外汇储备升至3.193万亿美元，黄金储备连续第八个月上升,人民币对美元汇率在在岸和离岸市场拉升百点，分别升破7.24和7.25关口。受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，我国6月外汇储备规模上升，黄金储备第八个月上升。中国6月外汇储备3.193万亿美元，5月末3.1765亿美元月升0.52%。 黄金储备为6795万盎司，5月末为6727万盎司，环比增加68万盎司，为第八个月上升。 7/6.人民幣近逼15年低點(5日收在1美元兌7.244人民幣)中國貨幣刺激政策受限 7/4.防中國地方財政未爆彈 國銀提供超長期貸款救援 7/3.人民币中间价上调101点报7.2157，上日夜盘报收7.2510 (人民幣續貶值，6/30在岸貶破7.27，離岸跌破7.28，傳俄加入拋售45億美元人民幣) 6/29.港元隔夜HIBOR升至5.50%，创多年来新高。 6/29.离岸人民币兑美元失守7.27，日内跌超250点，现报7.2703，为2021年11月以来新低。 6/29.中国央行：对下季房价，15.9%居民预期“涨”，54.2%的居民预期“基本不变”居民偏爱的前三位投资方式依次为：“银行、证券、保险公司理财产品”“基金信托产品”和“股票”，选择这三种投资方式的居民占比分别为43.8%、20.4%和15.2% 6/25.创近3月新高！央行本周逆回购净投放5620亿元，下周4160亿逆回购到期，为维护半年末流动性平稳，央行本周于公开市场加码流动性投放。本周以来，央行共开展6120亿元逆回购操作，因当周有500亿元逆回购到期，公开市场逆回购合计实现净投放5620亿元，净投放规模创3月底以来最高。 6/22.人民币汇率一度跌破7.2，未来怎么走，还会贬值吗？ 6/21.中國央行降息幅度低於預期 歐股收低 6/20.港元1个月期HIBOR升至2007年以来最高水平，报5.10405%。 6/16.美財政部:密切關注外匯操作 ,中、韓、德、馬、新、瑞士和台7經濟體已列匯率操縱Currency manipulator 觀察名單。 6/16.經濟陷入險境 中國本週已連降3次關鍵利率(為救疲弱經濟，中國人行13日20億人民幣7天期逆回購操作，中標利率下降10基點至1.9%，人行自去年8月來首降短貸率。同天,人行還降低通過商業銀行緊急貸款機制提供的貸款利率,將常備借貸便利SLF利率下調10基點，其中隔夜期、7天期和1個月期分別下調至2.75%、2.90%和3.25%。國家統計局週四公布5月中國社會消費品零售總額,年增12.7%(月增僅0.4%),較4月18.4%增幅大放緩,表疫後中國消費者支出激增趨勢開始消退。加青年失業率續揚創新高至20.8%,凸顯出中國經濟困境嚴重程度，欲振乏力經濟讓北京不安，為拉動中國經濟，人行下調公開市場操作利率和常備借貸便利利率後，週四6月中期借貸便利MLF利率下調10個基點，市場預期焦5天後的貸款市場報價利率LPR可能會跟著下調。 6/15.提前下架“高息”存单，中小银行也跟进下调存款利率;“降息”！中国央行将MLF利率下调10个基点 净投放370亿元 6/9.中国5月CPI回升至0.2%,略高于4月0.1%,月降0.2%,前值降0.1%;PPI跌扩大至4.6%,连第五个月扩大.月降创去年9月来最大。 6/9.存款利率还能降多少？中金认为此次降息后，未来1-2年存款平均利率仍有约20bp进一步降息空间（不包括此次降息），主要逻辑基于2020年以来银行贷款利率已下行超过2017年的低点，而存款利率2020年基本持平，仍高于2017年水平约40bp。 6/8.工商银行、农业银行、建设银行、中国银行和交通银行等五大国有银行再度下调存款挂牌利率。其中，活期存款利率从此前的0.25%下调至0.2%。2年期定期存款利率下调10个基点至2.05%，3年期定存利率下调15个基点至2.45%，5年定期存款利率下调15个基点至2.5%。 6/8.离岸人民币兑美元盘中再度跌破7.15，最低至7.1557，刷新去年12月来低点。离岸人民币兑美元凌晨时段跌破过7.15。 5/26.离岸人民币兑美元日内涨超300点，现报7.0605。在岸人民币兑美元亦涨超300点，现报7.0495。 5/19.為避被共富，中國民間資金大量外逃，傳近期透過地下錢莊用人民幣轉換美元匯至境外佣金由約3%達7%漲一倍。 5/18.香港金融管理局今日宣布启动数码港元先导计划 5/17.在岸及离岸人民币对美元汇率盘中双双跌破“7”关口，分别为去年12月7日及12月29日来首次。 5/16.三角債問題浮上檯面 去年逾期未償款項達29.6兆 今年雪上加霜(中國人行15日宣布，為維銀行體系流動性充裕，展開一年期1250億元人民幣中期借貸便利MLF操作和七天期20億元人民幣公開市場逆回購操作，利率分別維2.75和2%不變。中國人行連續六個月超額續作MLF，上次調整MLF利率是在去年八月，當時中國人行把MLF和公開市場逆回購操作的中標利率各調降0.1百分點。 5/11.继3月后，中国4月CPI和PPI年增再双回落;4月CPI年增0.1%,较3月0.7%降，增幅2021年2月来最低，环比下降0.1%，较上月的下降0.3%有所回升。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7%，涨幅与上月同，月增由上月持平转涨0.1%。4月PPI年降3.6%，降幅不仅较3月进一步扩大，还创2020年5月来最大纪录，月增由上月持平转为下降0.5%。 5/4.香港金管局(隨美联储加息25个基点)将基率上调25个基点至5.5%。
4/21.香港3月CPI年增1.7%,與2月增幅相同，低於市場預期1.9%,低於前兩月平均2.1%增幅。
4/21.Swift：3月人民币保持全球第五大最活跃货币,占比2.26%,月增25.04%，整體增21%
4/16.新交所:新交所美元兑离岸人民币期货创新多項纪录:3月月度成交量达220万份合约,创新纪錄,3月日均成交额月增长44%至95亿美元;Q1总成交量年增超过70%达490万张合约…
4/14.在岸、离岸人民币兑美元盘中拉升，双双逼近6.83关口，日内大涨近400点。
4/14.低物价与高货币共存，钱去哪了？该强力刺激吗？(粤开证券认为，当前低物价与高货币共存，更多是反映稳增长政策持续发力，而经济恢复相对平缓。物价与金融数据背离，反映的是当前经济总需求不足、微观主体信心不振，而并非所谓“通缩”。3月CPI和PPI年增0.7%和-2.5%；3月M2年增12.7%,新增信贷和社融均大超市场预期;物价下行与基数效应、前期非经济政策对企业家信心冲击及疫情后居民风险偏好下降有关；物价不是持续下行、也不是处于货币紧缩环境，政策要做的不是大水漫灌，而是提振信心并重塑对地方政府、企业家和居民的激励机制。(去年3月国际油价与粮价因俄乌冲突而快速走高，进一步压低今年3月同比)
4/14.在岸、离岸人民币兑美元盘中拉升，双双逼近6.83关口，日内大涨近400点。
4/12.內外需求疲軟 中國CPI、PPI雙降;中國三月CPI年增0.7%,2021年9月來最慢增幅,也不如市場預估和二月1%；PPI年減2.5%,為2020年六月來最大跌幅，且大於二月的下跌1.4%，是連續第六個月跌
4/11.中國3月CPI升幅縮小,央行擁有擴大寬鬆空間(中國3月CPI年增0.7%,比2月升幅縮0.3個百分點,低於原預期,其中食品價格年增2.4%,非食品價年增0.3%;3月PPI則年減2.5%,符預期, 前值1.4%)
4/11.中國央行:連5月增持黃金,3月底外匯儲備構成顯示,黃金持有量達約2068噸月增0.9％,累增120噸黃金。日經:中國央行2018年12月至2019年9月也曾增持黃金,10個月共增持106噸。
3/27.救經濟！人行今降準1碼至7.6% 釋出6000億人民幣中長期資金，疊加月中MLF（中期借貸便利）超額續作2810億人民幣，3月合計投放中長期資金近9000億人民幣（約台幣3.9兆元）資金,有助提振市場信心。此為人行自2022年12月後，再次宣布降準。
3/17.MLF在3/15日超额续作后,中国央行接着宣布3/27日全面降准,下调金融机构存款准备金率0.25个百分点,至加权平均存款准备金率约7.6%(不含已执行5%存款准备金率金融机构);公布後,银行间主要利率债收益率快速下行,10年期收益率下行1.25bp,10年期国债收益率下行0.5bp,30年期国债活跃券收益率下行1.75bp. https://wallstreetcn.com/articles/3684284
2/24.离岸人民币兑美元跌破6.97，日内跌约560点。
2/20.港元隔夜HIBOR飙升184个基点,创2018年来最大涨幅至3.07％ 2/19.周一暴拉超600点,人民币兑美元中间价“五连升”,人民币汇率继上周突破6.9点位后,周一升破6.77,创2022年8月来新高。
1/7.中国12月外汇储备31276.9亿美元 月增102亿美元0.33%,黄金储备6464万盎司月增97万盎司，连两月增加。
1/9.阿根廷與中國正式達成貨幣互換協議
1/3.新年“开门红”：在岸、离岸人民币一度双双升破6.89(在岸和离岸人民币较前一交易日分别上行180和370点;经历曲折2022年后，人民币在2023年迎来强势开局，在岸和离岸人民币一度双双升破6.89关口)
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22-12/19.高盛看涨人民币：12个月内涨至6.9.高盛指出，随着经济增长预期改善，未来人民币或进一步走强。
12/18.自今年2月來，外國投資人已連10個月拋售人民幣計價債，累減1060億美元，除因美利率上升，也反映外國投資人對中國經濟前景持續悲觀
12/18.中學者：台商訂單損失50％ 要留住難度大
12/13.習提議人民幣買油氣 遭沙烏地打槍
12/9.主要受食品价格涨幅回落影响，中国11月:CPI年增回落月增由涨转降；PPI年增续降，和国内疫情多发及去年同期对比基数较高等因素有关。11月份，CPI年增1.6%，較上月2.1%，回落0.5个百分点；CPI月增由上月涨0.1%转为下降0.2%；PPI年降1.3%，降幅与上月相同，为连两个月降；受煤炭、石油、有色金属等行业价格上涨影响，PPI月微涨0.1%,上月涨幅为0.2%。
12/7.2022年11月末:外汇储备31175亿美元(预期31020亿美元)，月末升651亿美元2.13%;黄金储备6367万盎司值1116.5亿美元(10月末6264万盎司,值1026.7亿美元) ,逾三年首增;外汇储备报2.37兆SDR(10月末2.379兆)。
12/5.离岸人民币兑美元涨超900点，触及6.93关口(5.大涨！离岸人民币收复6.95 续创9月来新高,日内大涨逾700点；在岸人民币兑美元也近6.95关口;人民币兑美元汇率续走高，11/28开始升值，离岸人民币仅用5交易日就从約7.25起動收复7关口;12/2.离岸人民币升破100日移动均线,4月来首次,日内涨超200点,报7.0158)
12/2.中媒財新報導，市場研究機構克而瑞發布最新統計，11月中國重點30城市的成交面積環比下降14%，創半年單月新低，同比跌幅擴大至30%。當月百強房企實現銷售金額5589.8億人民幣，環比微降0.3%，同比下降25.5%。
12/1.香港外匯基金是香港政府財政儲備,以支撐港元匯率穩定;今年來操作績效非常慘,第三季投資虧損達1001億港元，其中股票、債券、外匯三類資產的虧損分別為465億、228億及308億港元;今年前三季投資虧損2655億港元，投資報酬率-6%。
11/29.降準又如何？瑞銀：中國經濟復甦都將放緩
***11/25.时隔7个月，央行全面降准！央行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点至约为7.8%,共计释放长期资金约5000亿元,降准落地，有望推动LPR进一步下行。
11/25日，中国人民银行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次降準為全面降準，預計釋出 5000 億人民幣長期資金。
11/24.護匯率用盡香港力氣 美富豪大舉放空港幣;美國對沖基金大亨、億萬富翁阿克曼（Bill Ackman）24日看衰港元的連繫匯率制，表示旗下基金已持有看空期權，對港元有很大的名義空頭頭寸。
11/21.人民银行将面向6家商业银行推出2000亿元“保交楼”贷款支持计划 ,为商银提供零成本资金,针对各银行较关注房产贷款集中度管理问题,将过渡期延长两年。
11/16.央行2022年Q3货币政策执行报告(央行对海外经济更悲观、对国内经济边际转乐观,更加关注国内通胀风险,“稳字当头”基调下,政策侧重防风险、关注两大风险,操作偏向结构工具 ;“稳字当头”基调下,政策侧重防风险、关注通胀和房地产两大风险) https://wallstreetcn.com/articles/3675197
11/16.香港金融管理局HKMA,自2022年5月來已進場多達40次承接港幣賣盤,使外匯存底減6250億港幣約台幣2.5兆,跌幅達16%,直接導致香港市場流動性萎縮,銀行體系總結餘更跌破千億關卡至969.8億港幣約台幣3955億,與5月中相比,半年來香港流動性結餘已減超過70%,實施聯滙制度,與美元掛鉤,避免匯率出現大幅震,範圍維持7.75至7.85港幣兌1美元,由於美國加大升息,資金漸從港幣流向美元,11月7日美元兌港幣1:7.85。過度防疫+升息過快使香港股市房市陷入寒冬;香港今年來隨Fed升息6次,將基準利率上調至4.25%,反送中後香港資金大量出走,經濟體質衰弱,快速升息加劇香港經濟困境,房市、股市陷低迷;曾為全球最貴房產之一的香港, 2022年初至10月上旬,房價已跌8.2% ,創2008年來最大跌幅,銷售量也降至30多年來新低;港股自2021年下半年後便續探底,恆生指數如今跌至約1.6萬,過去1年跌超過30%。
11/15.餐饮、家电拖累，中国10月份社会消费品零售同比下滑0.5%;其中，除汽车外消费品零售额36575亿元降0.9%。
11/5.為鞏固港元與美元聯繫匯率制,香港金管局5日入市承接30.5億港元賣盤，總計今年5月來已進場40次承接港元賣盤金額達2411.7億港元（約台幣9840億元),直接導致香港銀行流動性大降,香港銀行體系總結餘跌破千億港元至969.8億港元,2020年6月來首見。5月份進場干預前，香港銀行體系總結餘超過3000億港元，隨後因進場捍衛港元，大舉消耗銀行同業流動性。
11/7.中国10月末外汇储备规模30524亿美元,月升235亿美元0.77%。
11/1.在岸人民币兑美元日内涨450点,报7.2600。离岸人民币兑美元日内涨超700点，现报7.2632。
要嚇死香港傳統洗錢金融機構?
10/31.易纲谈数字货币:人民银行正在与香港金融管理局以及其他货币当局就CBDC开展合作 https://wallstreetcn.com/articles/3673704
10/28.银保监会相关人士谈人民币汇率：现在抛本币买外汇，将来一定会后悔
10/28.创一月新高！央行本周净投放8400亿元，下周8500亿逆回购到期 (央行公开市场操作大幅加码，本周逆回购净投放量创下9月末以来最大)
10/28.俄貿易助攻,人民幣躍升第5大交易貨幣(次於美歐日英幣,但仍小,國際結算銀行:人民幣4月日均交易額5260億美元，較2019年同期成長85%,占整體交易7%,增2.7百分點,但交易額最高美元,日均交易金額 6.64兆美元,占比88.3%)
10/27.中国央行连续第三天大额净投放(今日进行2400亿元7天期逆回购操作，中标利率2.00%，持平上次。今日有20亿元逆回购到期)。
10/25.恐慌情緒蔓延 外資撤離中國股市速度破紀錄(25.港股24日瀉千點 特首：政府有機制應對)
10/24.人民币兑美元:离岸:日内跌超700点至7.302,在岸日内跌超380点至7.2641(21.人民币兑美元:在岸:跌超350点,现报7.2525；离岸:跌超200点,现报7.2761。
10/20.十月LPR贷款市场利率报价出 均维不变:一年期3.65%,五年期4.3% ,这是8月”非对称下调“后，连第二月”按兵不动“。
10/14.中国9月CPI同比增长2.8% PPI同比涨幅继续回落至0.9%
9/26.中國人行公告:為穩匯率，自9月28日起，将远期售汇业务外汇风险准备金率从0上调至20%。持远期购汇合约避險或投機，银行为对冲自身汇率风险，会在即期市场买入美元，卖出人民币，会加强人民币贬值程度。上調準備金增操作成本……
9/25.中美名义和实际利差倒挂加剧,随着美联储加速紧缩，美债收益率快速飙升，市场通胀预期下行。中美名义利差和实际利差倒挂程度边际加重，均超过 6 月前低水平。
9/22.香港金管局隨美升息 基本利率調升0.75%至3.5%
9/22.央.中國央行連發多文談金融政策 透露維持貨幣寬鬆
9/19.中國央行下調14天逆回購利率 10基點至2.15%,支撐經濟疲軟
9/17.央行主管媒体刊文：近期人民币汇率波动性加大 宜平常心看待'中国《金融时报》刊登中银证券全球首席经济学家管涛的文章称，任何时候影响汇率升贬值的因素同时存在，只是不同时期不同因素的影响主导
9/15.时隔2年多离岸人民币汇率再“破7”;(9.在岸、离岸人民币双涨破6.94关口;人民币兑美元:离岸:盘中最高至6.9385元,日内涨超200点;在岸最高至6.937元,日内涨近200点;美元指回落109下方,日内跌约0.7%; 8/29.人民币兑美元中间价6.8698 下调212点,2020年8月来新低；前交易日:中间价6.8486,6.8621官方收盘價;在岸收6.921,較官方收盘日跌589点,较夜盘收盘日跌495点)
9/5.隨中國經濟成長放緩，人民幣貶至2年新低，為穩匯率，中國人行5日宣布，自本月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點至6%，中國今年二度下調外匯存準率。 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4048947
825.中國監管機構警告銀行：別拋售人民幣(美元兌人民幣週三觸及1美元兌6.8704人民幣的2年低點。人民幣匯率8月至今貶約1.8%)
8/23.人民币对美元7个交易日贬值超1.7%：为何？最低会贬到哪？ https://wallstreetcn.com/articles/3668487
8/23.人民币中间价下调至6.85弱为2020年以来新低
8/22.央行降息！1年期LPR下调5个基点至3.65%，5年期LPR下调15个基点至4.30% https://wallstreetcn.com/articles/3668317
8/15.中國嚴苛防疫清零及房地產危機之際，經濟困頓，人行今意外雙降兩主要利率10百分點,4000億元人民幣1年期MLF操作，利率從2.85%降至2.75%，20億元7天期逆回購，中標利率2%(前為2.10%) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4025796 8/13.“M2-社融”剪刀差再次扩大，警惕流动性陷阱 https://wallstreetcn.com/charts/41952221
8/10.7月CPI年增2.7％(其中豬肉價格狂飆20.2％)，達2年最高,低於經濟學家預期中值2.9％，6月CPI為2.5％。PPI同比涨幅续回落至4.2%
7/28.跟上聯準會 香港金管局升息3碼至2.75% ，即時生效。,已是香港金管局今年第4次升息，和聯準會動作一致。
7/10.反垄断再出重拳！市场监管总局公布28起处罚！(公布案件包括阿里巴巴收购百世集团、阿里创投收购第一财经、騰訊和中信资本控股收购联易融数字科技集团、平安健康与软银设立合营企业医疗技术公司、联想和迪润科技收购现代财险等 https://wallstreetcn.com/articles/3664314 7/10.中国6月CPI年涨2.5% PPI年涨回落至6.1%
6/28.中国、香港证监会：互联互通下的ETF交易将于2022年7月4日开始.封控急凍需求 中國5月PPI創14月最慢增速 https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1522346 /
6/11.再出新招救市 5/28.周末重磅！证监会重大宣布：内地与香港ETF互联互通来！
5/27.人民币大反弹:在岸、离岸对美元汇率收复6.7和6.2 5/23.多家中小银降存款率:如上市银:杭州银、张家港行等近都降存款率 5/23.經濟學人:外資加速撤中,國際金融協會IIF估，今年中國資本淨流出將增至3000億美元(2021年1290億美元)年增1倍以上
5/19.中金:港币触发弱方保证的含义与影响(美联储紧缩预期升温推动美债上行和美元走强,引发新兴市场汇率普遍承压,回顾历史,港币走弱也是美联储加息和美国金融条件收紧时的正常情形,反之亦然;2021年下半年至2022年2月,香港银行外币净头寸由9680亿港币下降至6600亿港币,与同期港币汇率走弱和利差倒挂所反映信息一致。自5月12日起,香港金管局已连4次总计购买175亿港币来维持港币汇率稳定,金管局入市是联系汇率机制下正常操作;金管局有充足能力维护联系汇率下币值稳定;單純香港利率上行和港币走弱并非港股主导因素;相比下国内增长和基本面状况更为重要)
5/19.外資至4月時拋中國國債額創350億美元寫新高 續降息救市
5/13.银保监会：4月新发放企业类平均贷款等利率均进一步下降
5/14.“社融-M2”五年来首度转负，说明了什么?
5/14.中國封城帶衰？外資大逃 香港本週3次拋匯護港元
4/29.央行上海总部出台20条配套举措:对受疫情影响的四类人群，在个人住房信贷上予以适当支持, 保障基础金融服务畅通,加大对首套、小户型、新市民购房信贷支持
4/28.急跌超500点，在岸、离岸人民币失守6.61和6.65
4/25.中国人行:5月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率1百分至8%。
美將續升息,中降息降準續,美中債收益率倒掛,中資金外逃外資撤股債,人幣趨貶
4/21金融時報:過去2個月:外資淨賣出中國債券達1930億約台幣8762億,創中國開放國內債市來最大資金外流;過去2個月外資也拋售中股達2340億人民幣約台幣1.06兆，2個月總計股債減持達4270億人民幣約台幣1.94兆，人民幣也因外資匯出，週三創下2021年10月來新低.
|4/22.人民幣創4年來最大單週跌幅1.8% (人民幣兌美元跌破關鍵心理關口6.4後加速下跌,在岸人民幣收於6.4875,受嚴格管理的貨幣兌美元跌1.8%,2018年6月來最大單週跌幅,離岸貨幣觸及低點6.5265,並可能創下自2015年8月來最差單週表現)
4/15.中國央行4/25日全面降准25基点,释放长期资金约5300亿元,金融机构加权平均存款准备金率为8.1%
4/15.央行公开市场1500亿元1年期MLF操作和100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.85%、2.10%,政策利率维不变,今日有1500亿元MLF到期。食古不化,升息與倒掛才剛開始
4/12.A股真的怕中美利差倒挂吗？馬上被打臉
4/12.经济日报头版:中美10年期国债利差倒挂,专家:外资不会大规模流出(4月/11,10年期国债收益率:美國上行5.5bp至2.76%,中国持平2.75%,中美自2010年来首现倒挂)
https://wallstreetcn.com/articles/3656635
4/12.中國封城加劇通膨壓力,三月:PPI年增8.3%,雖較二月的8.8%跌,高于市場預估8.1%;CPI年增加速至1.5%,高於前兩個月0.9%,也高於市場預估1.2%
4/8.至2022年3月末中国外汇储备31880亿美元月減258亿美元-0.8% https://wallstreetcn.com/articles/3656314
4/7.中美利差收窄至20BP罕见低位 人民币资产吸引力无忧 https://wallstreetcn.com/articles/3656213
3/24.中美利差又到“关键区间”,这对A股意味着什么？
https://wallstreetcn.com/charts/41951739
3/16.政府出面宣示救市政策,股市全面大反彈
3/11.A股流动性陷阱和市场失灵 https://wallstreetcn.com/articles/3654020
1/21.超越日元!人民币已成全球第四大货币！外资4年加仓境内股债7000亿美元!年增34%! https://wallstreetcn.com/articles/3650319
1/17.房企崩盤 人行放水3兆(調降中期借貸便利MLF 和逆回購利率10個基點,同時對市場投放7千億人民幣約台幣3.04兆)
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3803575
1/17.央行超預期“降息10基点”,中国股债双涨,创业板涨超1.5%,数字经济概念全线大涨(一年期MLF利率下调10基点至2.85%,七天公开市场逆回购利率下调10基点至2.10%) https://wallstreetcn.com/articles/3649855
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12/31.中國債市
https://wallstreetcn.com/articles/3648594
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